Новости Владивосток

Рублевые активы – хуже долларовых: куда инвестировать владивостокцам и не проиграть

Экономический ландшафт нашей страны неустойчив, изменения происходят быстро и хаотично. Сложно спрогнозировать точное изменение курса валюты, уровня налогов, рост инфляции, цену на недвижимость, индексацию зарплат и другие факторы, напрямую влияющие на инвестиционный климат. Однако аналитики уверены – по сравнению с «туманным» прошлым годом, сейчас наступила ясность – рублевые активы будут хуже, чем долларовые. О том, куда вкладывать частным инвесторам в 2017 году, – в материале VL.ru.

В условиях дефицита инвестиционных идей у россиян может возникнуть желание инвестировать любой ценой. Но жадность — это плохой советчик. В России были периоды, когда можно было утроить деньги за пару лет на самых надежных акциях, а во втором эшелоне – получить годовой рост в 13 раз, сейчас другое время.

Как утверждают аналитики, сейчас начинается другой сезон – рублевые активы будут хуже, чем долларовые, поэтому вложения в российские компании лучше делать в долларах, будь это Роснефть, Газпром, Сбербанк, покупать еврооблигации – самый разумный вариант.

Смутные дни банковского сектора прошли

По словам экспертов, первоначальная задача правительства, поставленная в 2015 году, – привлечь из профильных секторов инвестирования как можно больше финансов именно в банковский сектор – увенчалась успехом. Поправки, вносимые на законодательном уровне, создавали определенные трудности для альтернативных вариантов инвестирования. Таким образом, в 2017 году можно четко говорить о создании благоприятных условий для развития банковской системы.

Максим Кривелевич, руководитель экспертного сообщества Школы экономики и менеджмента ДВФУ уверен, что на сегодняшний день прибыль крупнейших банков России просто зашкаливает.

«Очень хороша в этом году банковская система. Это произошло благодаря уходу с рынка множества мелких банков и переоценке кредитных рисков. Хотите меньше риска – покупайте банковские еврооблигации и фиксируйте около 10% годовых в долларах, хотите рискнуть – берите ADR (депозитарные расписки) на акции банков», – отмечает специалист, напоминая золотое правило грамотного инвестора: «Половину инвестпортфеля держи в рублях, половину – в долларах». Кто от этого правила сильно отклонился в сторону рубля, должен возвращаться в сбалансированный режим, считает он.

Главный специалист программы МБА, бизнес-тренер в ДВФУ Анатолий Веревкин согласен с коллегой. Он уверен, если говорить о банковских вкладах, условиях нестабильности и прогнозах падения рубля, частному инвестору разумнее вкладывать в банковские валютные депозиты.

Рублевые вклады лучше, чем деньги под подушкой

Специалисты заявляют – сегодня точно не время сверхрисков и сверхвложений. Рублевые банковские вклады – не способ приумножить средства, но способ избежать рисков. Годовая инфляция в России выше 10%, а банковский вклад – около 9%. Банковские рублевые вклады являются хорошей альтернативой хранения денег под подушкой, это способ меньше потерять на инфляции.

Снижение ставок по вкладам связано с динамикой ключевой ставки ЦБ. В 2016 году ставка ЦБ была снижена дважды: с 14 июня — до 10,5%, а с 19 сентября — до 10%.

Ольга Карловская, заместитель управляющего Приморского отделения ПАО «Сбербанк» уверена, что сегодня банковский вклад остается одним из наиболее популярных инструментов сбережения средств, так как отличается надежностью и фиксированным доходом.

Максимальным спросом сегодня пользуются среднесрочные вклады в рублях без пополнения и расходных операций, максимальная ставка по которым 7,5–8% годовых. Вклады остаются одним из самых популярных инструментов у населения для хранения сбережений, наблюдается устойчивый приток депозитов населения.

Можно также отметить устойчивый интерес клиентов к долговым инструментам фондового рынка.

Заместитель управляющего операционным офисом ВТБ24 во Владивостоке Екатерина Фомина: «В качестве альтернативы банковским рублевым депозитам ВТБ24, например, предлагает вложение части портфеля в консервативные инструменты – рублевые корпоративные и государственные облигации, по которым есть возможность увеличить доходность на 1–5 % годовых по сравнению со вкладами».

Необходимо отдавать себе отчет, что проценты по валютным вкладам гораздо ниже, чем по рублевым средствам. Так, рублевые депозиты в разных банках варьируются от 7,2% годовых, вклады в долларах – около 2,01%, евровклады практически все банки не поднимают выше 0,01% годовых. Таким образом, можно говорить о том, что евродепозиты «стремятся к нулю».

Теоретически можно замещать свои валютные вклады металлическими, однако рентабельность вложения в металлы эксперты оценивают по-разному.

Обзор вкладов в банках Владивостока - в разделе Деньги на VL.ru

Золото: выгодно или нет

Максим Кривелевич оценивает вложение в золото, платину, серебро как неликвидное: «Ресурсы со спекулятивными ценами сегодня не интересны в качестве инвестиционных вложений. Стоимость рубля на пике, соответственно любой товар, который торгуется в рублях, при падении рубля к доллару потеряет свою ценность. Однако делать ставку на рубль для инвестора тоже будет ошибочно, потому как укрепление рубля долгим не будет».

Олег Душин, аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 отметил, что металлы на мировых биржах котируются в долларах, в условиях укрепления рубля это делает преимущества ОМС (обезличенных металлических счетов) не столь очевидными из-за возможного снижения рублевой цены инвестиционного товара.

«Стоит также отметить, что, как правило, спрэды (разница между лучшими ценами заявок на продажу и покупку на какой-либо актив – прим. VL.ru) при покупке и продаже металлов (ОМС, монеты) больше, чем спрэды при покупке и продаже валюты. Поэтому при прочих равных валюту приобретать выгоднее, если, конечно, не играешь в тренд по металлу», – рассказал эксперт.

Большинство аналитиков отмечают, что интерес населения к обезличенным металлическим счетам нельзя никак назвать высоким, поэтому в настоящее время это не приоритетный сегмент для банковского бизнеса.

Основной коренной минус драгоценных металлов – это отсутствие выплаты банковских процентов за то, что владелец держит металл в банке. В то же время ЦБ РФ продолжает поддерживать ключевую ставку на высоком уровне (10%), а это в свою очередь удерживает на приличном уровне и депозитные ставки в коммерческих банках. Соответственно вклады в рублевых средствах выглядят для населения более выигрышными по сравнению с металлами. К тому же рублевые вклады защищены агентством АСВ, а ОМС не страхуются АСВ.

«В мире мода на драгоценные монеты, начавшаяся в первой половине 2016-го, сменилась потерей интереса к концу года. Те же американские "серебряные орлы" (American eagle) потеряли в продажах в 2016 году 14,3%. В 2017 году тренд на снижение продолжается. Частные инвесторы в какой-то мере разочаровались в безоблачных перспективах роста драгметаллов, для краткосрочной игры же по ним требуются знания и опыт. В принципе для диверсификации портфелей ОМС могут применяться, но для единственного способа вложений у ОМС (и монет) сейчас слишком много аргументов против. Главные из них – высокие депозитные ставки и большие спрэды (до 5–6%) на продажу и покупку обезличенного металла. Снижение спрэдов является одним из способов развития этого бизнеса, что уже, впрочем, наблюдается в ряде случаев», – пояснил Олег Душин.

Вклады в недвижимость – «за» и «против»

В недвижимости сейчас деньги надежно хранить, а не приумножать, уверены эксперты. Доходность в этом секторе сегодня очень невысокая, но и риски практически отсутствуют. Причем в приоритете у таких покупателей жилые квартиры либо в новостройке, либо в очень свежих домах.

Максим Кривелевич в недвижимость вкладывать не советует по причине низкого платежеспособного спроса на покупку. «То, что ранее разбирали по три тысячи долларов за квадрат, сейчас с трудом продается за две. Возникает законный вопрос: зачем связываться с недвижимостью, которую будете продавать потом долго и печально?» – констатирует он.

Впрочем, эксперт отметил, что есть отдельные объекты недвижимости, которые не подчиняются общим законам, например, квартира в центре Москвы, которая продастся всегда и по любой цене.

Сергей Косиков, директор ООО «Городской Риэлтерский Центр» выразил несколько другую точку зрения на вопрос вложений в недвижимость. Он пояснил, что порог входа на этот рынок очень небольшой, просто многие об это не задумываются.

«Можно иметь сумму до 500 тысяч, купить жилье в ипотеку с первоначальным взносом и это жилье сдавать. В результате с минимальными первоначальными вложениями вы в итоге получите фактическое увеличение стартового капитала в 5–7 раз. Это самая простая схема. Существует еще ряд инструментов для входа на этот рынок. А стартовым капиталом может стать даже материнский сертификат. У нас в крае таких сертификатов реализовано меньше половины. А эти люди могли бы уже сейчас обеспечить в будущем квартирами своих детей», – рассказал специалист.

Мир меняется, экономика перестраивается

Большинство частных инвесторов знает о новом рычаге облигаций для физических лиц (ОФЛ), который активно выводится государством на российский на рынок, понаслышке.

Речь идет о так называемых ОФЗ – облигациях федерального займа, которые выпускаются Министерством финансов и являются рублевыми купонными облигациями. Важной особенностью данного вида ценных бумаг является то, что их выпуск производится в документарной форме, а хранение осуществляется централизованно. По сути, это означает, что ОФЗ не существуют в физическом смысле: им присваиваются только серийные номера. Приобретать ОФЗ могут как российские, так и иностранные юридические лица. Физические лица получили возможность их приобретать только с 2016 года. Облигации федерального займа выгодны государству, поскольку они позволяют на период обращения свободно использовать деньги покупателей, выплачивая один раз в некоторый период заранее установленный или плавающий процент.

Эксперты оценивают такие вложения как «кредитование государства»: покупая такие облигации в рублях, вы просто дадите государству в долг.

«В связи с выводом облигаций для физических лиц на российский рынок, возникает вопрос – если эти бумаги будут доходнее депозита Сбербанка – то государство зачем-то отберет вкладчиков у Сбербанка и будет за счет наших налогов проявлять щедрость, выплачивая большие купоны. Если облигации будут менее доходны по сравнению с векселями Сбербанка – то кому они нужны при равном уровне риска?» – удивляется Максим Кривелевич.

Другой инвестиционный рычаг — индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) – может стать некоторым конкурентным вызовом и освобождением от налогов по ОМС после трехгодичного владения, рассказывают специалисты.

«Те же спрэды (включая брокерскую комиссию) на покупку и продажу на фондовом рынке (ИИС) гораздо меньше, чем по драгметаллам. Также использование средств на ИИС может быть весьма маневренным в течение трех лет, в отличие от ОМС, где одна покупка сменяется одной продажей через три года», – пояснил Олег Душин.

ПИФ (паевые инвестиционные фонды) в качестве приумножения средств в 2017 году рассматривать совсем не стоит.

«Вкладываться в ПИФы имеет смысл только оптимистам, верящим в экономический рост. Золото, серебро, платина, нефть, лес и другие ресурсы – со спекулятивными ценами сегодня не интересны в качестве инвестиционных вложений», – отметил Максим Кривелевич.

По поводу игр на бирже все эксперты солидарны во мнении: этот инструмент только для профессионалов.

«Вечное напоминание – не стоит от скуки лезть на высокорисковые рынки, полезнее отдать деньги в благотворительный фонд, чем играть в наперстки», – заметил Максим Кривелевич.

Алексей Тимченко, председатель Регионального отделения в Приморском крае Общероссийской общественной организации «Деловая Россия» уверен, все, что касается финансовых инструментов – ПИФов, вкладов, металлических счетов – все это ресурс граждан, а не бизнеса.

Его позицию поддерживает и президент группы компаний DNS Дмитрий Алексеев: «Я – совершенно не специалист в различных финансовых инструментах, и ими не пользуюсь. Я – предприниматель, и считаю, что лучший способ инвестировать – это инвестировать в собственный бизнес. Для малого бизнеса это особенно актуально. Это и уменьшение риска, и совершенно другая доходность.

В России сейчас очень плохо с капиталом и, соответственно, прекрасное время для инвестиций. Вкладывать средства можно куда угодно, а нам в Приморье особенно повезло, у нас работают специальные режимы, упрощающие инвестирование (ТОР и СПВ). Так что всем в предпринимательство и вкладывать в свой бизнес в Приморье».

Вице-президент ассоциации «Гиперавто-консалтинг» Сергей Ткачев рекомендует не рисковать и инвестировать в коммерческую недвижимость и программы страхования.

«Облигации федерального займа – афера, направленная на изымание накоплений у простых людей. Любые спекуляции с российскими ценными бумагами – рулетка. Зарабатывают там в основном на инсайдерской информации. При спекуляции с иностранными бумагами тоже в целом получится обогащение цепочки посредников (инвестбанкиров), а вы в лучшем случае останетесь при своих.

Депозиты в банке в рублях даже под 10% годовых – минимальное зло. Хотя тут есть два риска. Первый – рубль в любой момент могут опять "просадить" хоть вдвое, хоть втрое. Еще одна авантюра с присоединением территорий, и мы увидим доллар по цене 150 рублей и выше.

Кроме того, дешевый рубль – единственное средство государству платить по взятым на себя многочисленным обязательствам после 2018 года. Поэтому рубль точно будет падать. Нефть к цене в 140 долларов за баррель не вернется из-за внедрения в мире технологии добычи сланцевой нефти.

Второй – государство страхует лишь 1,4 млн рублей, а банки закрывают и будут закрывать. Понятно, что можно бегать по десяти банкам и наоткрывать счета на 14 млн, а если накоплено больше?

Почему сейчас снимать квартиру дешевле, чем владеть? Цена по прежнему раздута. Инвестиции в квартиры являются простейшими и понятными, потому дилетанты в это и влезают. Цена на недвижимость и до 2014 года была раздута и сейчас будет возвращаться к нормальному уровню. Стоимость считается просто: сколько способен арендатор платить за съем квартиры в год, нужно умножить на 8–10 лет. Вот и получится реальная стоимость квартиры. Конечно, еще нужно добавить коэффициент возраста самого дома. Сколько он еще простоит – 50 лет или 5 лет? Будет ли развиваться район, метро, соседние дома...

Покупать еврооблигации через российские банки при стоимости каждого бонда 12 млн... И кто будет держателем этой бумаги? Банк? Тогда вы опять зависите от банка. Да и ему придется документально объяснить, откуда, собственно, такие деньги взял вкладчик? А для 90% имеющих средства это большой вопрос.

На мой взгляд, есть два хороших инструмента инвестирования.

Первый – покупка коммерческой недвижимости в стрит-ритейле, складов, торговых комплексов, офисов. Если стоимость высока, нужно искать соинвесторов и покупать в складчину. Очень важно провести экспертизу документов и покупать только полностью чистый и узаконенный объект.

Второй – это открыть в иностранных банках страховую программу. По ней ты имеешь право переводить ежемесячный платеж в долларах за рубеж. Капитал накапливается 5–15 лет, начисляется 3–4 % годовых. Но, главное, что это страховка жизни на сумму от 100 тыс. долларов до 20 млн долларов. При том, что по окончании срока договора деньги можно забрать. И главное, никто у вас их не сможет отнять».

Сергей Ткачев рекомендует вложить средства следующим образом:

– 10% в рублевом депозите в банках с госучастием под 10% годовых;

– 10% в долларах на депозите также в банках с госучастием под 2% годовых;

– 10% – страховая накопительная программа в долларах;

– 60% на коммерческую недвижимость. Лучше выбрать объекты поменьше, но несколько разных и лучше в разных городах;

– 5% наличными в ячейке;

– 5% – физическое золото в ячейке.

В целом эксперты отмечают, что главная хорошая новость наступившего 2017 года заключается в том, что чем дольше долларовые цены активов будут падать, тем больше накопится потенциал под восстановление. И тот, кто не сделает фальстарт, когда-нибудь сможет удвоить или утроить свои деньги. Если не потеряют их раньше на непродуманных вложениях. 

Полная версия сайта